Звезды
Самые яркие звезды в созвездии Пегаса: Эниф (ε) — 2,38m и Маркаб (α) — 2,49m. Довольно яркая звезда Шеат (β) является полуправильной переменной звездой, блеск которой меняется от 2,4m до 2,8m без выраженного периода.

Любопытны переводы с арабского названий наиболее ярких звезд созвездия: Маркаб — «Седло» или «Повозка», Шеат — «Плечо», Альгениб — «Пупок Лошади», Эниф — «Нос».

Примечательные объекты
α (Маркаб), β (Шеат), γ (Альгениб) Пегаса вместе со звездой α Андромеды (Альферац) образует астеризм Большой Квадрат Пегаса. В Пегасе нет звезды, помеченной буквой δ; Альферац, находящий на границе Пегаса и Андромеды, был в 1928 г. окончательно отнесён к Андромеде (α And).
M15 — крупное шаровое скопление около «головы» (ε Peg, Эниф) Пегаса.
NGC 7331 — т. н. сейфертовская спиральная галактика, изображение которой часто используют для того, чтобы дать представление о внешнем виде нашей Галактики.
51 Peg — первая звезда солнечного типа, у которой была обнаружена экзопланета.
Квинтет Стефана — группа из пяти взаимодействующих галактик.

История
Древнее созвездие. Включено в каталог звёздного неба Клавдия Птолемея «Альмагест» под названием «Конь».

В греческой мифологии Пегас — крылатый конь, родившийся из капель крови Медузы Горгоны. У вавилонян это созвездие называлось просто «конем», у древних греков — Большим Конем. У арабов созвездие до сих пор называется Большой Конь — Аль-фарас Аль-азам.

Поиск на небе
Наилучшие условия для наблюдений в августе — сентябре. Созвездие в вечернее время показывается еще летом, над восточной стороной горизонта. К поздней осени оно уже поднимается на значительную высоту. Обычно его находят как продолжение цепочки звезд Андромеды к западу. Последняя звезда слева этой цепочки — Альферац (α Андромеды) являет собой северо-восточный угол астеризма Большой Квадрат Пегаса.

На старинных рисунках это созвездие изображают «вверх ногами». Шея и голова «коня» — цепочка звезд от юго-западного угла Квадрата, Маркаба до Энифа. Две цепочки звезд, отходящие от Шата — его «передние ноги».